T-HT Dionice Deutsche Telekoma HT-R-A

[tarquino]

odličan komentar....rep+...iako se na krajus ve opet svede na pikadu i ipak nadu kockara da će zaraditi neku paricu......samo pitanje s kolikom cijenom krneuti u prodaju....

[Iochannes]

Pravi autor: Iochannes

Kao podloga za određivanje raspona cijene uzeta je procjena JP Morgana te preporuke potencijalnih institucionalnih investitora, ukupno njih 60.
Raspon cijena T-HT-ovih dionica u javnoj ponudi kretat će se od 245 do 320 kuna - prema današnjoj odluci Vlade. Javna ponuda počinje 17. rujna i traje do 27. rujna za građane, a za institucionalne ulagače traje od 17. rujna do 1. listopada. Hrvatski državljani imaju pravo prvenstva na kupnju dionica do 38.000 kuna i bonus od 1 dionicu na svakih 10 dionica ako ih zadrže godinu dana.
rekao je Polančec,
a Sanader

A sad nešto u pozadini cijele priče:

Ante Samodol je ponovno privukao pozornost - zbog kašnjenja Prospekta za IPO T-HT-a oštro je prozvao predsjednika Uprave T-HT-a Ivicu Mudrinića i Vladina savjetnika u tom poslu investicijsku kuću JP Morgan.

Profesionalno neodgovoran i nekorektan postupak

ističe se u priopćenju Hanfe. Riječ je o tome da je golema knjižurina koju su Hanfi dostavili T-HT i JP Morgan bila zapravo napisana na engleskome, pa onda loše prevedena na hrvatski, s terminima koji odgovaraju anglosaksonskom financijskom tržištu i engleskom regulatoru. (Dionice T-HT-a istodobno izlaze i na Londonsku burzu). Hanfa je tražila izmjene i prilagodbu hrvatskom zakonodavstvu, a kad su konačno izmjene napravljene, kasno su dostavljene te je objava prospekta morala biti odgođena kako bi se ponovno mogla proučiti zadnja verzija. To je objašnjenje koje smo dobili u u Hanfi. Alenka Lisimski, glasnogovornica T-HT-a:

Bez komentara.

Simpatično je bilo nakon toga na sjednici Vlade na kojoj je objavljen raspon cijene za dionicu T-HT-a Damir Polančec objašnjava što se dogodilo i izražava uvjerenje da će

Prospekt biti brzo proučen i prihvaćen na izvanrednoj sjednici Hanfe

te da će upis dionica moći početi u ponedjeljak, a premijer Sanader, s nepogrešivim instinktom za uočavanje problema u odnosima s javnošću, sa strane brzo ubacuje:

Treba reći da Vlada s tim nema ništa!

A tko ono prodaje dionice?

Inače neslužbeni komentari među brokerima i inim financijskim stručnjacima su da to s tim Prospektom ne vrijedi tolike galame jer taj Prospekt ionako nitko od malih investitora neće čitati. (što je, nažalost, istina)

Svatko ima svoju brigu, ali nekakva je opća i prešutna suglasnost da je Samodol opet nešto pokvario. Najveća i najmasovnija privatizacija u Hrvatskoj, o kojoj navodno ovisi oporavak „korigiranog“ burzovnog tržišta i koja je zbog potencijalne zarade desetina tisuća građana za Vladu možda i presudna ulaznica za novi mandat u Banskim dvorima, loše je počela, i to zbog nekakvih formalnih trivijalnosti u Prospektu koji ionako nitko ne čita!

Inače, prema standardnim cjenicima u ovakvim slučajevima konzultantu pripada između 2 i 5 posto od vrijednosti posla. Utrži li vlada od IPO-a recimo 5 milijardi kuna (procjena), JP Morgan će zaraditi najmanje 100 milijuna kuna. Možda je g. Samodol sitničav, malo prerevan, ali za te novce ipak bi se trebalo i malo potruditi?

Regulatori se kod nas i inače baš ne shvaćaju ozbiljno, više kao nekakva smetala koja kvare uobičajene tranzicijske navike. Uz Hanfu jedini regulator koji se doista izborio za neovisan status i koji ima bitnu ulogu jest Agencija za zaštitu tržišnog natjecanja. Za razliku od beskompromisnog ili možda preoštrog Samodola na čelu AZTN-a je nešto taktičnija ili možda opreznija, ali ništa manje odlučna Olgica Spevec. No i njihove su pozicije pa i „protivnici“ drugačiji.

Ante Samodol uglavnom u red pokušava dovesti privatne poduzetnike na tržištu kapitala i rijetko kad, osim evo u slučaju nekog državnog IPO-a, na sebe može navući nezadovoljstvo političke vlasti. Brokeri i financijski savjetnici nisu ciljna skupina nijedne političke opcije.

[Iochannes]

Sanja Modrić - Jutarnji list

…Tom pričom žele uvjeriti građane da povlaštena prodaja dionica Hrvatskog telekoma uopće nije poklon za njihove glasove u studenom, bože sačuvaj, nego da su tu u pitanju za državu presudni razvojni ciljevi. To puno bolje zvuči. Ali, naravno, nije istina. I to se vidi skoro golim okom.

Jer, što se tiče velikih ciljeva i dobitaka, s ovakvom prodajom HT-a, preostali državni paket dionica bit će unovčen po nižoj cijeni nego što je mogla biti dobivena da ih je Vlada prodavala na normalan i uobičajeni način, onako kako se dionice prodaju na tržištu, i da se nije odlučila igrati ove komplicirane i besmislene predizborne igre sa svojim potencijalnim glasačima. Vlada će, dakle, financijski oštetiti državu.

Što se tiče kulta o ekspanziji dioničarstva u Hrvatskoj i kako će Vladina rasprodaja pridobiti mnogo građana da svoj novac počnu investirati na burzi, i to je opsjena da ne može biti veća. Sigurno 90 posto ovih ljudi koji čekaju u redovima pred poslovnicama Fine i Erste banke da bi kupili jedan ili pola Vladinog paketa, niti dugoročno žele biti dioničari T-HT-a, niti ih dioničarstvo zanima, niti imaju novca da uđu u taj svijet, niti ih je briga za budućnost T-HT-a. Svi oni računaju isključivo na dobitak od 30, 50 ili 80 posto u kratkom roku i svi će svoje akcije preprodati čim im cijena skoči. Vjerojatno nisu u krivu kad vjeruju da će skočiti jer na Ini se krasno zaradilo, a izbori su sutra i Vlada sebi ne može dopustiti da namagarči tolike ljude…

Svaki novac (osobite ovaj "mukte") koji visi s drveta trebalo bi, kao ubrati bez imalo grižnje savjesti, no nije mi jasan mehanizam po kojem država svjesno i namjerno prodaje imovinu ispod cijene kako bi opravdala politički cilj koji nije cilj te iste vlade (dakle, ovo je politički cilj HDZa, ali niti HDZ ne bi smio donositi odluke koje štete državi - barem ne namjerno).

Razlika između prodajne i stvarne cijene dionica ćemo saznati vrlo uskoro i to je ukratko cijena za koju je država oštećena (ili možda ne ). Prema procjenama, ova vlada će oštetiti državu za minimalno pola milijarde kuna - namjerno, i svi stoje sa strane i plješću. Impresivno postignuće.

Glede razvoja dioničarstva, neki od ovih koji stoje u redovima će možda postati pravi dioničari, potencijalno se nekome dopadne pa odluči sav svoj intelekt posvetiti mešetarenju na burzi, jer svi znamo da se jednom mudrom odlukom možete svoje bogatstvo umnogostručiti (ima li boljeg primjera od ministrice Marine Matulović Dropulić i dionica IGH - nekima kada krene, onda im krene - i dobro je tako da nam državom upravljaju uspješni ljudi koji znaju prepoznati kvalitetnu priliku).

Najbolji su mi oni kritičari koji tvrde da se primjerice prihod ostvaren ko_fol “IPO-om” HT-a ne treba oporezivati? Rizik je ovdje naime ogroman, ako nabrajamo samo sve ono što vam se može dogoditi na putu do poslovnice Erste banke to je jedna grozota do druge, da ne spominjem dugotrajno čekanje u redu, čitanje prospekta na 400 stranica kako bi donijeli informiranu i racionalnu odluku (dovagnuvši pritom i druge prilike na burzi)…

Dakle, trebalo bi uzeti dionice T-HTa jer je to jedini poklon koji ste od HDZa dobili u životu i potom dati glas kome hoćete.

I ovo sa umirovljenicima - ZNA SE tko je napravio super posao: uzeti umirovljenicima, onda ovi njima još i plate (dionice INAe i THTa), pa onda SE KAO VRAĆA DUG....

I iako sve izgleda lijepo i krasno - današnja najava Vlade da će već početkom sljedećeg tjedna razmotriti da u javnu ponudu uputi još

jedan određeni postotak dionica

te kompanije odnosno da on bude veći od sadašnjih 20 do 23 posto.
Netko bi htio da bude vuk sit i ovce na broju a to neće ići. Ovakva neviđena rasprodaja bi mogla imati nepovoljan odraz na tržište. Većina "malih" ulagača koja ne želi pročitati Prospekt javne ponude (u prva dva dana oko 60.000 ulagača je predalo zahtjeve) će nahrupiti po dionice kao da se dijele zabadava - naravno svi očekuju brzu zaradu - i što se tad dogodi? Dio njih krene prodavati - tržište se zasiti dionica - uslijedi pad (mali da ne bude zabuna a na burzi počnu govoriti o korekciji) koji potraje dva mjeseca - tad ekipu počne hvatati panika da je nešto krenulo naopako (u međuvremenu su prošli izbori) - počne rasprodaja (dio malih ulagača započne prodaju) - cijene se krenu još malo "korigirati" (prema dolje) i tad krene lavina - krediti sjedaju na naplatu a ostatak nezadovoljnika uz spominjanje rodbine prodaje ostatak dionica i tek tad na scenu stupe veliki igrači (fondovi ili čak svemoćni DT) i počnu kupovati po 20-30% nižoj cijeni -> cijena se opet korigira (ovaj put prema gore) i ovi kupci ostvare zaradu od nekih 40% svoje nabavne cijene (koja bi mogla biti oko 20-25% niža od cijene IPOa).
No ovo je samo mogući scenarij.

Nadam se da sam u krivu.

[M@tej@]

Kupila ih...baš me zanima što će ispasti od svega toga.

[selo]

sad sam procital clanak Sanje Modrić, odličan, točno to ja mislim..

[Outrider]

Nemojte uzimati dionice na kredit, pogotovo ne ako ih morate cuvati godinu dana.

[sspn]

ako kupim dionice u T-comu u iznosu od 20.000.00 kuna kolika će im biti vrijedonost za 10 godina ?

[wonderwall]

To ne zna ni Mudrinić

[Iochannes]

Vlada odlučila: U prodaju će 32,5% dionica HT-a

Vlada je danas odlučila kako će u prodaju ići 32.5 posto dionica T-HT-a. Naime, zbog iznimnog interesa građana za kupnju navedenih dionica, Vlada je odlučila ponuditi i više od obećanih 23 posto dionica. Zainteresirani građani već tjedan dana stoje u redovima poslovnica FINA-e, HPB-a i Erste banke.

E sad bi poslije cijele priče mogla nastati frka.
Tko je još ikada mijenjao pravila igre za vrijeme IPOa? Zna se...

I kako će izgledati vlasnička struktura nakon ovog poteza:
DT 51%
Braniteljski Fond 7%
Zaposlenici 7%
Građani i institucionalni investitori 32.5%
Vlada RH 2.5%

S takvim udjelom Vlada se odriče svih prava vlasnika što baš i ne bu dobre no isto tako i pere ruke od svega što bi se poslije moglo događati

[fat_boy_slim]

Pravi autor: Iochannes

I kako će izgledati vlasnička struktura nakon ovog poteza:
DT 51%
Braniteljski Fond 7%
Zaposlenici 7%
Građani i institucionalni investitori 32.5%
Vlada RH 2.5%

S takvim udjelom Vlada se odriče svih prava vlasnika što baš i ne bu dobre no isto tako i pere ruke od svega što bi se poslije moglo događati

i prebacuje odgovornost na sljedeću vladu (lako moguće SDP) u slučaju da cijene dionica padnu i građani počnu gubiti svoje novce tj. kredite